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2016年5月19日

琅琊榜首天下第一高手Ray Dalio

風清揚是《笑傲江湖》的人物,是一代宗師,也是金庸小說中武功最絕頂的高手之一書中
形容風清揚是『一個白鬚青袍老者,神氣抑鬱,臉如金紙』,『嗓音低沉,神情蕭索,似是含有無限傷心,但語氣之中自有一股威嚴』。儘管一筆帶過,卻讓人影響深刻

劍術之道,講究行雲流水,任意所至,講究心中無劍,勝似有劍;看似無招,實勝有招,能將劍道和人生昇華至如此境界真乃高人也

家陣是2016年,仲講索羅斯?巴菲特,Jesse Livermore? Out

Ray Dalio和風清揚有著驚人的相似點,一樣的功夫高深,一樣的低調內斂,一直不為世俗所知。Uncle Ray操盤的Pure Alpha基金(橋水基金旗艦)已經累計賺得450億美元,遠超索羅斯量子基金的428億美元收益........他打上司被炒,典型義大利人性格,他是世界上最大的對沖基金橋水基金的管理者

他不像索羅斯般張揚,也沒有巴菲特那麼被媒體推崇,然而他確是近年來資產管理領域真正意義的佼佼者。自1975年成立以來,Uncle Ray操盤的Pure Alpha基金(橋水基金旗艦)已經累計賺得450億美元,遠超索羅斯量子基金的428億美元收益。目前橋水基金管理資產約1670億美元




橋水基金旗下Pure Alpha投資收益率走


數據是不會說謊的,獨具個性的Uncle Ray奧實在是太過低調。

成長歷

童年趣
1949年,Uncle Ray在紐約皇后區的一個意裔家庭出生

8歲時,他進入當地一所公立學校學習,由於反感死記硬背,成績不佳。不過,小Ray早早就有生財之道——送報、割草、鏟雪、洗碗,樣樣都做

12歲,他當起了高爾夫球童,身邊滿是華爾街大佬,耳濡目染,小Ray十幾歲便投資了人生中第一支股票——東北航空。沒想到,運氣使然,這家正值要破產的公司被另一家公司收購,股價翻了三倍。這讓開啟了他的投資之路

18歲高中畢業後,成績平平的他勉強進入長島大學,自由寬鬆的學習環境激發起他對學習的興趣,在投資方面,當時的他已建立起了一隻價值幾千美金的股票投資組合


1971年,Ray大學畢業,因成績優異被哈佛商學院錄取。進入Harvard以後,全新的案例式教學與開放式問答讓他思辨能力得到極大地提升,同時對大宗商品期貨的喜好讓他盡情投入到研究之中。全身心享受著work-hard, play-hard的求學環境度過了美好的幾年。商學院第一學年結束後,他成功說服了美林大宗商品部的董事給了他助理的實習工作

初出茅
從哈佛商學院畢業後,Ray當上了Dominick & Dominick公司大宗商品部的主管,可惜,僅僅一年,公司因股市蕭條陷入了困境1974年,他跳槽加入Shearson Hayden Stone證券經紀公司,仍然在大宗商品期貨部門任職,給養牛的農場主和穀物製造商們提供風險對沖的建議

1974年新年前夜,Ray跟部門老闆出去喝酒,發生爭執,結果揍了老闆一頓。同年,在加州食物穀物生產者協會的年會上,有傳聞說他請來了脫衣舞演員當眾表演,結果,他被炒了魷魚

塞翁失馬焉知非福,被炒掉的Ray Dalio成立了自己的公司橋水

展露鋒
1985年,他說服了世界銀行退休基金將一部分資產交由橋水管理1989年,柯達退休基金也成為了橋水的客戶成功拉到大客戶的橋水開始嶄露頭角

成就偉
2007年,Ray Dalio成功預測美國次貸危機當年12月,深感形勢不妙的他特意上訪財政部,會見了當時的財政部長Henry Paulson手下的員工,警告說美國或將迎來一場嚴重的信貸危機,但是,並沒有人在意他的預測他繼而又走訪了美國白宮,告訴政策制定者銀行系統將面臨巨額虧損,可惜,他的論斷依然沒有引起足夠重視。直到雷曼倒閉,次貸危機愈演愈烈,政府高層才想起了他先前的預測和分析。直程和Big Short的過程一樣,我一直懷疑Christian Bale/Dr. Michael Burry的原型就是參考他


在大多數對沖基金折戟的2008他的旗艦基金PureAlpha淨值增長了9.5%橋水一戰封神之後橋水基金的發展更是一發不可收拾

2010年,該基金更創下45%的全球大型對沖基金最高回報率紀錄

2011年,在全球對沖基金平均虧損5%的情況下,All Weather的回報率高達23%Pure Alpha基金也達到了16.5%

20年裡Ray執掌的基金年化回報率高達14.7%,為投資者累計帶來500億美元盈利,相比之下標普500指數同期年化回報率為8.7%。目前橋水目前管理的總資產額已經超過1400多億美金,客戶來自世界各地的退休養老基金,和政府主權財富基金(包括中國的主權基金)(未完待續)


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