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2018年8月9日

做裝修做到200幾億(二)



Greensky能迅速盈利的關鍵因素之一,是它所針對的人群和產生的高質量資產讓銀行垂涎。願意花幾萬美元翻新裝修,安裝太陽能板節電的,通常是收入穩定,信譽良好的有樓階層。絕對唔係借一兩皮,網上登記,唔敢露面的小額柒頭借貸者。

Greensky的借款人FICO平均分數達到了760,是絕對的Super Prime。銀行朝思暮想拿到這些人的貸款,卻苦於沒有渠道。


Greensky正好提供了這樣一個渠道。以SunTrustFifth Third為代表的14家銀行都和Greensky達成了戰略合作協議,為Greensky提供低息貸款,用於放數或是直接購買Greensky的貸款
SunTrustGreenskycredit line利率低到了什麼程度?3%

Greensky6%-30%的利率放款,還要收判頭6%的服務費,而自己的資金成本只有3%,利潤空間巨大。在2017年,營收已經有將近三億美元,淨利潤六千三百萬美元。明年估計營收要有五億美元了。

David Zalik說,我們並不想和銀行競爭,我們並不想成為一個大耳窿公司,我們是一家Fintech公司。

如果一家FinTech公司所產生的資產是符合銀行風險偏好的,那麼這家公司最好的策略就是把自己定位成生態系統的一部分,通過銀行降低資金成本,和銀行共贏。傳統銀行在錢上真的不很斤斤計較,它們更願意把風險降到最低,至於能收取多高的利息並不太重要,它們不會因為有高利率的補償就願意承擔高風險。這一點和精細地根據風險定價,錙銖必較,願意為高收益承擔高風險的信貸基金完全不同。所以,於金融科技公司來說,和銀行在資金端合作更加有利可圖。

 和銀行的聯姻是有束縛的,這尤其體現在Greensky的信貸模型上。雖然已經有十年歷史,百萬客戶,海量數據,但Greensky的風控模型只使用徵信數據和FICO。不是沒有alternative data,只是為了滿足銀行的合規要求,他們必須嚴格控制數據使用,用最傳統的,簡潔易懂的,被銀行界廣泛接受的方法,以免銀行的監管機構產生異議。

簡單並不意味著最終效果差。也許Greensky的信貸模型如果採用了更多創新的數據和方法可以使風險降低20%,但是和銀行的合作可以保持業內最低的資金成本,從而把利率降到業內最低,吸引到信用最良好的,也是對利率最敏感的借款人。這種正向選擇(positive seleciton)也許可以把風險降低30%。所以,FinTech公司在風控方面務須一味追求大數據,另類數據,Machine LearningAI,要因地制宜,選取對公司整體經營最有利的模式。

David Zalik說,我們的市場不是十億級的,是萬億級的。家裝市場本身自然沒有萬億規模。在家裝市場金融坐穩了行業老大地位的Greensky,開始劍指更多的細分領域。最新的大動作在醫療市場。和判頭一樣,很多醫生,尤其是在整形,不孕不育IVF等醫療保險不涵蓋的科目,都面臨著患者無法一次性支付醫療費用的問題。雖然醫療貸款市場有著更多的競爭對手,Greensky所積累的十年B2B2C銷售經驗,和銀行的深度密切合作,應當會讓它有巨大優勢。

如果複製成功,Greensky的估值應該不止36億美元。進入更多的細分領域,不僅能夠促進利潤持續增長,還能夠使資產組合更加多元化,降低系統性風險。這於任何一家金融科技公司來說,都是非常重要的。讓我們猜測一下,醫療領域之後,Greensky會瞄准哪一個行業?

我們花左兩日,寫咗咁多字,各位同學應該知我地諗乜?



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