要做投行 —— 貓貓狗狗統治華爾街
由於年輕人紛紛選擇了不結婚，到2030年，寵物數量將會達到兒童數量的兩倍。
高盛分析師表示，在《寵物行業白皮書》中，去年23歲至33歲之間的人群佔寵物主人總數的近一半；光參考別人的數據還不夠，超看好寵物市場的高盛也火速出了預測，表示到2030年，中國的寵物市場將蓬勃發展，形成價值120億美元的產業。寵物食品市場規模可能會增長一倍以上，突破150億美元。
除此之外，高盛分析師預計，寵物食品行業規模還將以8%的復合年增長率成倍增長，2030年暴漲到3000億元。
如果你看完高盛的數據很震驚，那就再來多看幾組數據。不僅寵物圈和華爾街聯動，全世界範圍內的寵物市場都在讓華爾街Banker逐步淪陷ing。
海外擴張速度也很快的寵物市場
Financial Times的最新文章顯示，美國擁有迄今為止全球最大的寵物市場，寵物數量比各年齡段的兒童數量總和都要多。早在2020年，美國有8400萬至8900萬只狗和6000萬至6200萬只貓，而同年的政府數據顯示，各年齡段的兒童數量僅有7300萬。
摩根士丹利零售分析師Simeon Gutman火速下場研究，根據最新調查結果，預計到2026年，家庭每年在寵物上的支出將達到每只1445美元，到2030年將達到 1733美元。這意味著到2030年，寵物行業總支出將從2019年的1220億美元增長113%，達到2610億美元。
統計網站Yjbzr在今年4月也發佈了《2024年全球寵物行業發展研究報告》，報告中表示，2022年全球寵物行業市場規模為2610億美元，同比增長了12.5%。
Yahoo finance數據雖遲但到，截至目前，全球寵物科技市場價值為62.9億美元，預計在預測期內將實現強勁增長，到2029年的復合年增長率為13.55%
此外，Amz更是大膽預測，預計到2030年，全球寵物產業規模將突破3000億美元。
寵物市場讓越來越多華爾街巨頭燃起對寵物投資的熱情。
今年2月，私募巨頭就拿下了近年來寵物圈最大的私有化deal，豪擲23億美元拿下了寵物護理公司Rover Group，每股購買價格為11美元現金，比收盤價足足高出了30%。
憑借這筆交易，PE巨頭一舉成為寵物圈最強玩家。得到消息的金融圈大佬們，紛紛坐不住了。
金融圈究竟有多愛寵物生意？
標普全球市場情報數據顯示，2023年寵物護理、食品和用品領域的私募股權和風險資本投資同比增長659%，交易價值更是驚人的達到28.9億美元。
KKR：寵物圈我一下就出手好幾筆大Deal
如果要評選一位最懂寵物行業的幕後玩家，那麼非私募巨頭KKR莫屬，多年來KKR在寵物行業的佈局上花費了不少心思。
省流來看下KKR進軍寵物圈的投資佈局
2005年，KKR 是參與收購SunGard的七家私募股權公司之一，交易價值 113 億美元；
2010年KKR以9.55億英鎊的價格收購了當時英國最大的寵物食品、商品零售連鎖Pets at Home；
2010年11月，以KKR為首的投資集團以40億美元的價格收購了美國罐裝蔬菜和寵物食品生產商Del Monte Foods Co，是美國當年最大的槓桿收購之一；
2017年12月末，KKR從全球最大消費品私募基金L Catterton及其他股東手中收購了美國領先的寵物醫院運營商PetVet Care Centers；
2021年，KKR收購了新西蘭高端寵物食品公司Natural Pet Food Group；
2022年，KKR出手投資Ruichen Pet Hospital Group。
Apollo Funds拿下美國Top寵物公司
去年7月，Apollo Funds對北美領先的全渠道寵物公司PetSmart出手了，宣佈加入BC Partners，收購PetSmart部分股權。
彭博社援引知情人士稱，Apollo Funds這波入股PetSmart只賺不虧。PetSmart公司在美國、波多黎各和加拿大擁有1660多家門店，是行業Top的全渠道寵物零售商。
要知道，2015年以約87億美元收購了PetSmart的BC Partners，目前回報是其原始投資的三倍。
除這些大deal，還有很多交易值得一看。
今年6月，CVC Capital Partners Ltd.從Cinven Ltd.手中狠狠拿下了寵物食品製造商Partner in Pet Food的多數股權。
此外，私募股權公司Guardian Capital Partners多年來一直在向寵物人性化領域出擊。早在2016年，就出手投資了HyperPet，並將其玩具和配飾業務擴展到電子商務領域。
2023-2024年，金融圈在寵物經濟賽道的投資還包括：
不難發現，喜歡買買買的大多是金融圈買方。簡單來說，買方是金融圈里通過投資來獲得超額收益的金融機構，例如對冲基金、共同基金、私募股權等等。今天來為大家重點介紹下私募股權（PE）。
如果是負責做financial/technical /legal方面的盡職調查，就要看目標公司的技術夠不夠先進，專利可不可信，涉及到大量的research工作。
相對來說，PE職業發展路徑與投資銀行等許多其他金融領域類似：從analyst或associate做起，逐步晉升為VP，最終成為合伙人。
PE 每天都過的蠻緊張的，比投行裡只是簡單促成交易要更燒腦。typical day都是圍繞項目進行的，項目早期、中期和後期要做的事情都不一樣。
比較早期的項目我自己會拿過來看，到中期的話我會做一些deal structure，然後寫一些term sheets給被投方。
到後期的項目可能會撰寫investment proposal，給投委會寫投資備忘錄，然後發給投委會最後的投資意向書進行審閱，之後會有一個presentation環節，投委會有一大堆問題等著你回答。
目前75%甚至以上的時間會花在investment underwriting和execution上，剩下25%的時間可能會做一些fundraising和投後monitoring。
但不可否認的是，現在私募招人時間線越來越早，畢業直接全職進私募難度是非常大的。即使是不少私募開了針對本科生的暑期實習program，錄取率普遍都很低，一般也不給return offer。
PE面試該怎麼準備？
不同投資賽道，對候選人專業有不同要求。比如理工科方向優先考慮化學、材料、能源、計算機等專業的同學，而醫療方向就更偏向有醫學專業的候選人。
在私募公司，你需要think from an investor’s perspective，往往要針對一個deal和一個行業進行非常全面和深入的分析，獨立思考能力可以得到充分培養。所以面試時你能瞭解市場的deal（並且進行輸出）也可以給面試官留下好印象。
一般來說，私募股權面試中提出的問題類型可分為四類：
- Behavioral Questions (“Fit”)；
- Technical LBO Questions；
- Investing Acumen Questions；
- Firm-Specific Industry Questions
列舉幾道常見的PE interview questions，大家可以自測一下
- Walk me through an LBO；
- Walk me through a paper LBO；
- Why do investors use EBITDA instead of Price/Earnings multiple?；
- Why private equity?；
- Why our private equity firm?
另外，PE面試還有最常見的一關——做case study。是在面試時根據一個實際場景或問題，在規定時間內進行分析和提出解決方案，也就是一個模擬投資的過程。最後要給面試官做一個presentation，類似於跟投委會過會，中間會穿插各種各樣的問題。
Case study也是PE測試候選人能力的重要一環。你是否瞭解你所做的內容，有沒有投資想法，抓問題能不能抓到點子上？包括你的軟實力比如口才、presentation能力怎麼樣，後期Q&A臨場反應如何，都考察到了。
想瞭解更多準備私募面試的重點？給大家整理了Blackstone常見的面試真題，包含Behavioral Questions, Technical Questions, Situational Questions和Case Study Questions 4個部分。
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