美股投資 —— 近兩年第一次，領漲美股的不再是七巨頭

美國股市已從夏季的暴跌中大幅反彈，但在過去一個月的動蕩中，科技七巨頭似乎已經失去了它們在市場上的主導地位。

進入第三季度以來，七巨頭一直跑輸標普500指數中其他493只成分股。BMO首席投資策略師Brian Belski認為，第三季度可能成為近兩年以來七巨頭第一次跑輸其他493只成分股的一個季度。

Belski說，標普500指數在沒有科技股或超大盤股領漲的情況下，回到了距離歷史高點不到1%的水平，這一現象有望提振投資者對大盤持續上漲的信心。

一年多以來，對美股的上漲持懷疑態度的人認為，股市集中度已達到了一個非常危險的水平，而且過於依賴少數幾只高估值超大盤股，在最近贏家和輸家之間的差距變得越來越大後，許多華爾街策略師建議投資者將更多資金轉向市場上更便宜的領域，比如價值股、週期股和小盤股。

可以肯定的一點是，僅僅因為七巨頭目前失去了主導地位，並不意味著它們不會在第三季度結束前的六周內里重新奪回自己的領先位置。

事實上，隨著股市在過去兩周加速反彈，科技股的上漲速度有所加快，以科技股為主的納斯達克綜合指數本週以有記錄以來最快的速度走出了回調區域。

人工智能寵兒英偉達(NVDA)自8月7日（股市反彈的前一天）以來一直領漲標普500指數，FactSet的數據顯示，英偉達自8月7日以來上升了近30%。

要想重返7月創下的高點，科技股還有很長的路要走。7月10日納斯達克綜合指數創下歷史最高收盤價後，投資者突然開始拋售超大盤股和科技股，在小盤股和其他此前不受歡迎的領域尋找便宜股。目前納斯達克綜合指數距離歷史新高還差大約4個百分點。

除了英偉達，七巨頭還包括Meta Platforms (META)、微軟(MSFT)、Alphabet (GOOGL)、蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)和特斯拉(TSLA)。“七巨頭”這個稱號最早出現在2023年春季，當時人工智能熱潮以及投資者對經濟前景的擔憂極大地推動了這些股票的上漲。

即使七巨頭能夠捲土重來，也改變不了這樣一個事實：隨著更多投資者押注有望受益於美聯儲降息的股票，跑贏大盤的板塊已變得越來越多。

FactSet數據顯示，公用事業、醫療健康和消費必需品等防禦型股票在8月份加入了金融股等週期性股票的上漲。

BMO的研究發現，自第三季度開始以來，近300只標普500指數成份股跑贏該指數，為近兩年來數量最多的一次。

長期以來，包括Carson Group的Ryan Detrick在內的多頭一直認為，要想繼續創下新高，為標普500指數的上漲做貢獻的股票數量必須越來越多。

Ryan 週二（8月20日）在研報中寫道，這種情況終於發生了。

他說：為大盤貢獻漲幅的不再只是科技股，週期性更強的股票開始領漲，對投資者來說是一個好跡象。